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投资启示：密切关注股债之间的切换可能是2019年重要的主题，资产配置上需要慢慢做平衡。股债之间仍会有明显的跷跷板效应。不过，看上去权益市场在2019年的操作难度同样不小，趋势性机会还需要时间，把握阶段性机会和结构性机会仍是主流。利用转债“进可攻、退可守”等期权产品进行博弈可能更为适合。

转让满足流动性需求投资者需注意风险在资管新规的影响下，银行理财产品正在净值化转型。业内人士普遍认为，未来银行理财产品或呈现“两极分化”状态，即一类为极短期的类货基现金管理产品，另一类为期限在6个月以上甚至更长的定期理财产品。尴尬的是，在目前银行理财收益率下行的趋势下，收益率较高的长期限产品存在流动性担忧。

主题二：中国经济增速惯性下行，政策相机抉择，总量博弈空间有限出现概率：★★★★☆重要意义：★★★★☆2016年悲观预期下经济反而产生了超强的韧性。2016年年初市场普遍担心股灾之后金融对GDP增长的拉动减弱，房地产、基建、汽车、净出口均无亮点。但实际上，一方面，地方政府找到了三大融资途径：产业基金、政府购买、PPP，明显的撬动了基建投资。此外，由于债市出现了“资产荒”，收益率不断走低，企业融资渠道通畅，也对支撑经济起到了重要作用。另一方面，棚改货币化，明显的撬动了三四线房地产需求和相关产业链的发展。显然，本质上，该轮经济的超强韧性的背后有逆周期调节的影子。

不过，这份判决目前没有影响到中国的工商登记资料，这又构成一种僵持。两个层面的僵持，也让红牛中国真正进入“生死叠加”状态，而生产因此便显得颇为尴尬。北京市工商局的工作人员告诉记者，企业经营期满，没有办理延期肯定不能进行生产活动，如果被查实会做出相应的处罚。如果企业有继续生产的情况，可以对此举报或者投诉。

而一位被冒名注册了十家公司的人质疑，工商部门在当初办理企业注册登记时，有没有切实履行核查基本信息的职责： “毕竟人家盗用我们的信息，他是有头像，有签字还有确认的，他们那边办理人员肯定是没有按流程在走。因为身份证上是完全是有我的相片的，不可能他看都不看，他就能申请了，十家公司啊，你看还不是一家，他的资本还很吓人，5500万、5400万、900万的…… ”

与蔚来汽车、小鹏汽车等选择传统汽车企业代工不同，威马从一开始就坚持以自建工厂的方式生产。沈晖在接受媒体采访的时候曾表示，“如果选择代工生产，我会天天睡不着觉。”目前来看，选择代工的蔚来汽车在交付节奏上确实略快一些。“每个企业都有自己的发展模式，我们不反对代工，不过我认为自建工厂更符合我们的定位，更有利于控制品质，更适于我们的发展。”事实上，虽然新的新能源投资政策肯定了代工的合理性，但也有越来越多的新造车企业开始自建工厂。